Financement des entreprises : le crédit accélère mais les fragilités progressent

2026-08-28 15:43:00

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philippe hermet

Le Club Finance de l’ESC Amiens Alumni vous propose une synthèse de la dernière publication de la Fédération bancaire française consacrée au financement des entreprises.À fin juin 2026, les banques françaises continuent de financer activement l’économie. Mais derrière des indicateurs globalement solides, les écarts se creusent entre des entreprises qui poursuivent leurs investissements et celles dont l’activité, la trésorerie ou la capacité de remboursement se fragilisent.🏦 Le crédit aux entreprises accélèreÀ fin juin 2026, l’encours des crédits aux entreprises atteint 1 434 milliards d’euros, en progression de 3,8% sur un an.Cette croissance est principalement portée par les crédits d’investissement :1 050 milliards d’euros de crédits d’investissement, en hausse de 4,5% ;301 milliards d’euros de crédits de trésorerie, en léger recul de 0,3% ;83 milliards d’euros d’autres crédits, en hausse de 10,5%.Le contraste reste donc marqué entre le financement de l’investissement, toujours dynamique, et celui des besoins de trésorerie, pratiquement stable.La situation s’améliore néanmoins par rapport à celle que nous observions à la mi-2025 : les crédits aux entreprises progressaient alors de 2,1% et les crédits de trésorerie reculaient de 1,5%.💶 Une production de nouveaux crédits bien orientéeEn juin 2026, 32,4 milliards d’euros de nouveaux crédits ont été accordés aux entreprises, soit environ :1,1 milliard d’euros par jour !!45 millions d’euros par heure !!! Etonnant non !?Sur l’ensemble de l’année 2025, les banques ont distribué 353 milliards d’euros de nouveaux crédits, contre 324 milliards en 2024 et 315 milliards en 2023.Près de 1,3 million de TPE-PME bénéficient d’un financement bancaire. Leurs encours atteignent 550 milliards d’euros, soit près de la moitié des crédits accordés aux entreprises.📊 Des entreprises qui ont encore résisté en 2025Les comptes 2025 font apparaître une nouvelle progression du taux de marge :34% pour les TPE, contre 31% en 202425% pour les PME, contre 23%27% pour les ETI, contre 26%.Les fonds propres ont également continué de se renforcer, permettant une baisse du taux d’endettement brut.La trésorerie médiane des PME demeure supérieure de 22% à son niveau de 2019. Toutefois, comme le souligne la Banque de France, cette situation moyenne masque des réalités individuelles beaucoup plus contrastées.Le coût apparent de la dette continue notamment d’augmenter pour les PME, qui bénéficient plus lentement de la baisse des taux que les ETI.⚠️ Une résistance qui commence à s’émousserPlusieurs indicateurs appellent désormais à la vigilance :les carnets de commandes continuent de se dégrader, notamment dans l’industrie et le bâtimentles délais de paiement restent sous tensionles défaillances atteignent 70 803 entreprises sur douze mois à fin juin 2026, contre une moyenne annuelle de 59 342 avant la crise sanitaire.Le dynamisme des créations d’entreprises (environ 1,23 million sur douze mois) permet de relativiser cette progression mais il ne doit pas la masquer.Le risque se concentre de plus en plus sur les entreprises déjà fragiles, insuffisamment capitalisées ou dépendantes d’une activité en ralentissement.✅ Un accès au crédit toujours largement préservéMalgré cette montée du risque, l’accès au crédit reste favorable :96% des PME ayant demandé un crédit d’investissement au deuxième trimestre 2026 l’ont obtenu en totalité ou en grande partie ;83% ont obtenu le crédit de trésorerie demandé ;parmi les TPE, le taux d’obtention des crédits d’investissement atteint 93%.Ces chiffres ne signifient pas que toutes les entreprises sont financées sans difficulté : ils portent sur celles qui ont effectivement déposé une demande. Certaines entreprises peuvent renoncer à solliciter leur banque ou réduire leurs projets avant même de présenter un dossier.🛟 Les PGE arrivent progressivement à extinctionSur les 144,5 milliards d’euros de prêts garantis par l’État accordés pendant la crise sanitaire, plus de 121 milliards ont été remboursés par les TPE, PME et ETI à fin mai 2026.Cela représente 94% des montants qui leur avaient été accordés. L’encours résiduel est désormais limité à 8 milliards d’euros, tandis que seulement 2% des dirigeants interrogés déclarent craindre des difficultés de remboursement.Les appels en garantie atteignent 6,84 milliards d’euros, soit 4,7% des PGE mis en place. Le dispositif aura donc constitué un soutien massif sans provoquer, à ce stade, le niveau de pertes parfois redouté.🏛️ La réglementation bancaire au cœur du débatLa FBF alerte de nouveau sur les conséquences de la transposition finale de Bâle 3.Selon elle, l’augmentation des exigences en fonds propres pourrait renchérir ou limiter certains financements, notamment :les crédits aux entreprises non notéesles lignes de créditle financement du commerce internationalles financements spécialiséscertains financements immobiliers.Cette partie du document exprime naturellement la position de la profession bancaire. Elle pose néanmoins une question centrale : comment renforcer encore la solidité des banques sans freiner leur capacité à financer les investissements climatiques, numériques et industriels ?Pourquoi cette publication intéresse-t-elle les Alumni ?Elle ne s’adresse pas seulement aux spécialistes du crédit. Elle permet de comprendre les arbitrages auxquels sont aujourd’hui confrontés les banques, les directions financières et les dirigeants d’entreprise :continuer à financer l’investissement tout en maîtrisant la montée du risquedétecter plus tôt les fragilités de trésorerieaccompagner les entreprises avant que leurs difficultés ne deviennent irréversiblesconcilier développement commercial, exigences prudentielles et rentabilité des financementsproposer des solutions complémentaires au crédit bancaire classique.Pour les Alumni qui travaillent déjà dans la banque ou la finance, ces évolutions renforcent l’importance de l’analyse financière, de la connaissance sectorielle et du dialogue avec les dirigeants.Elles mettent également en lumière plusieurs métiers : chargé d’affaires entreprises ou professionnels, analyste crédit, spécialiste des risques, cash manager, expert en affacturage ou en financement du commerce international, conseiller en restructuration, financement spécialisé ou réglementation prudentielle.Pour celles et ceux qui envisagent de rejoindre le secteur, le principal enseignement est clair : les établissements ne recherchent pas uniquement des profils sachant vendre un crédit. Ils ont besoin de collaborateurs capables de comprendre un modèle économique, d’anticiper les difficultés, d’évaluer les risques et de construire une solution de financement adaptée.Autrement dit, la banque d’entreprise devient à la fois plus technique, plus réglementée et plus attentive à la qualité de l’accompagnement.🔗 La publication complète de la Fédération bancaire française est disponible en téléchargementci-dessous.

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