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Les enquêtes sur la trésorerie des ETI et des GE de l'AFTE - Juillet 2025

Christophe MATHIEU

20/08/2025

Petit clin d’œil à notre réseau : Jean-Bernard HAMEL, ESC Promo 1984, en fût le trésorier ! 😉

L'association réserve la plupart de ses services à ses adhérents et c'est bien normal.

L’AFTE, comme toute association professionnelle, réserve naturellement la majorité de ses services et formations à ses adhérents. Mais elle publie aussi, en partenariat avec Rexecode (cabinet d’expertise économique et stratégique) et le METI (Mouvement pour les Entreprises de Taille Intermédiaire), une enquête mensuelle de conjoncture très suivie. Elle prend le pouls des ETI et Grandes Entreprises [1] sur l’évolution de leur trésorerie, de leur accès au financement, et de leur perception de l’environnement économique.

Pourquoi c’est intéressant pour nous, Alumni ?

C’est une photographie “terrain” de la trésorerie des grandes entreprises françaises.
Cela complète utilement les analyses macroéconomiques (Banque de France, Insee, banques) par un regard issu des praticiens.
Les résultats donnent une idée des contraintes réelles vécues par les directions financières.

Que nous raconte la dernière enquête publiée à ce jour (juillet 2025) ?

Points saillants de l’enquête de juillet 2025

Amélioration fragile de la trésorerie
- Après la forte dégradation en juin, la trésorerie d’exploitation montre une légère amélioration. afte.com
- Malgré cela, 25 % des entreprises jugent toujours leur trésorerie d’exploitation “difficile” ; c’est un niveau élevé comparé à ce qui pourrait être “normal”. afte.com
- Le solde d’opinion sur la trésorerie globale progresse fortement, mais dans un contexte où les revenus d’exploitation restent peu dynamiques. afte.com
Incidence de l’incertitude politique
- 86 % des répondants anticipent que l’incertitude politique en France aura un impact sur leur trésorerie. afte.com
- De même, hauts pourcentages d’entreprises s’attendent à des effets sur l’embauche (76 %), l’investissement (71 %), les conditions de financement (65 %). afte.com
- Mais l’impact anticipé est souvent “modéré” : seuls ~16 % des répondants estiment que l’effet sera “fort”. afte.com
Placements & prévisions
- 82 % des trésoriers estiment que leur trésorerie a évolué comme prévu (+8 pts par rapport à juin). Cela montre une amélioration dans la capacité à anticiper. afte.com
- Les placements restent prudents : les comptes rémunérés (36 %) et dépôts à vue (33 %) dominent ; seulement 16 % des liquidités en OPCVM. afte.com
Tensions sur les délais de paiement
- Les délais clients se dégradent légèrement, avec 29 % des trésoriers signalant une hausse des retards, contre une moyenne historique de 19 %. afte.com
- Pour les fournisseurs, les délais s’allongent aussi — ce qui améliore artificiellement le solde commercial mais masque des tensions. afte.com
Facteurs externes
- Matières premières : ~50 % des entreprises ressentent un impact négatif, ce qui est en hausse depuis juin. afte.com
- Taux de change euro/dollar : seul ~37 % des sondés y voient un effet positif ; l’appréciation de l’euro au delà de ~1,18 USD réduit l’avantage. afte.com
Accès au financement bancaire
- 83 % des entreprises privilégient encore le financement bancaire. afte.com
- Parmi elles, 26 % jugent l’accès plus facile que d’ordinaire, et 13 % le trouvent plus difficile. Le reste trouve les conditions stables. afte.com

Chers membres du Club Finance : on vous le résume comme suit :

“Après le creux de juin, légère amélioration en juillet, mais toujours 1 trésorier sur 4 en situation difficile.”
“L’incertitude politique pèse fortement : trésorerie, investissements, embauche tous concernés.”
“Les trésoriers restent prudents dans leurs placements ; liquidité conservatrice, peu d’exposition aux supports risqués.”
“Les délais de paiement = indicateur clé des tensions : clients → retards en hausse.”
“Accès au financement bancaire : globalement stable, quelques améliorations pour certains, mais pas de détente générale.”
“Facteurs externes (matières premières, taux de change) continuent de peser — scenario de risque à surveiller.”

[1] ETI : chiffre d'affaires de 50 à 1500 millions d'euros et un effectif de 250 à 5000 salariés ; Grande Entreprise : CA de plus de 1500 millions d'euros et effectif ≥ 5000 salariés ; source LME 2008, décret 1354.

Les enquêtes sur la trésorerie des ETI et des GE de l'AFTE - Juillet 2025

2025-08-20 09:00:00

www.esc-amiens-alumni.com

https://www.esc-amiens-alumni.com/medias/image/150071010958a334b494b43.png

2025-09-10 11:51:09

2025-09-10 11:50:02

Christophe MATHIEU

Vous êtes un certain nombre à travailler en finance au sein des services de trésorerie, alors vous connaissez peut-être l'Association Française des Trésoriers d'Entreprise et à défaut, vous y accéderez via notre rubrique Média et sources.Petit clin d’&oelig;il à notre réseau : Jean-Bernard HAMEL, ESC Promo 1984, en fût le trésorier ! 😉L'association réserve la plupart de ses services à ses adhérents et c'est bien normal.L’AFTE, comme toute association professionnelle, réserve naturellement la majorité de ses services et formations à ses adhérents. Mais elle publie aussi, en partenariat avec Rexecode (cabinet d’expertise économique et stratégique) et le METI (Mouvement pour les Entreprises de Taille Intermédiaire), une enquête mensuelle de conjoncture très suivie. Elle prend le pouls des ETI et Grandes Entreprises [1] sur l’évolution de leur trésorerie, de leur accès au financement, et de leur perception de l’environnement économique.Pourquoi c’est intéressant pour nous, Alumni ?C’est une photographie “terrain” de la trésorerie des grandes entreprises françaises.Cela complète utilement les analyses macroéconomiques (Banque de France, Insee, banques) par un regard issu des praticiens.Les résultats donnent une idée des contraintes réelles vécues par les directions financières.Que nous raconte la dernière enquête publiée à ce jour (juillet 2025) ?Points saillants de l’enquête de juillet 2025Amélioration fragile de la trésorerieAprès la forte dégradation en juin, la trésorerie d’exploitation montre une légère amélioration. afte.comMalgré cela, 25 % des entreprises jugent toujours leur trésorerie d’exploitation “difficile” ; c’est un niveau élevé comparé à ce qui pourrait être “normal”. afte.comLe solde d’opinion sur la trésorerie globale progresse fortement, mais dans un contexte où les revenus d’exploitation restent peu dynamiques. afte.comIncidence de l’incertitude politique86 % des répondants anticipent que l’incertitude politique en France aura un impact sur leur trésorerie. afte.comDe même, hauts pourcentages d’entreprises s’attendent à des effets sur l’embauche (76 %), l’investissement (71 %), les conditions de financement (65 %). afte.comMais l’impact anticipé est souvent “modéré” : seuls ~16 % des répondants estiment que l’effet sera “fort”. afte.comPlacements & prévisions82 % des trésoriers estiment que leur trésorerie a évolué comme prévu (+8 pts par rapport à juin). Cela montre une amélioration dans la capacité à anticiper. afte.comLes placements restent prudents : les comptes rémunérés (36 %) et dépôts à vue (33 %) dominent ; seulement 16 % des liquidités en OPCVM. afte.comTensions sur les délais de paiementLes délais clients se dégradent légèrement, avec 29 % des trésoriers signalant une hausse des retards, contre une moyenne historique de 19 %. afte.comPour les fournisseurs, les délais s’allongent aussi — ce qui améliore artificiellement le solde commercial mais masque des tensions. afte.comFacteurs externesMatières premières : ~50 % des entreprises ressentent un impact négatif, ce qui est en hausse depuis juin. afte.comTaux de change euro/dollar : seul ~37 % des sondés y voient un effet positif ; l’appréciation de l’euro au delà de ~1,18 USD réduit l’avantage. afte.comAccès au financement bancaire83 % des entreprises privilégient encore le financement bancaire. afte.comParmi elles, 26 % jugent l’accès plus facile que d’ordinaire, et 13 % le trouvent plus difficile. Le reste trouve les conditions stables. afte.comChers membres du Club Finance : on vous le résume comme suit :“Après le creux de juin, légère amélioration en juillet, mais toujours 1 trésorier sur 4 en situation difficile.”“L’incertitude politique pèse fortement : trésorerie, investissements, embauche tous concernés.”“Les trésoriers restent prudents dans leurs placements ; liquidité conservatrice, peu d’exposition aux supports risqués.”“Les délais de paiement = indicateur clé des tensions : clients → retards en hausse.”“Accès au financement bancaire : globalement stable, quelques améliorations pour certains, mais pas de détente générale.”“Facteurs externes (matières premières, taux de change) continuent de peser — scenario de risque à surveiller.”[1] ETI : chiffre d'affaires de 50 à 1500 millions d'euros et un effectif de 250 à 5000 salariés ; Grande Entreprise : CA de plus de 1500 millions d'euros et effectif ≥ 5000 salariés ; source LME 2008, décret 1354.